Investițiile în titlurile de stat (obligațiuni de stat) sunt o modalitate populară de a-ți proteja economiile și de a obține un randament stabil. În acest articol, vom explica ce sunt și cum funcționează aceste instrumente financiare și vom trece în revista principalele avantaje ale acestui tip de investiții.

Ce sunt titlurile de stat

Titlurile de stat, cunoscute și sub numele de obligațiuni de stat, sunt instrumente financiare prin care oamenii obișnuiți împrumută bani guvernului pentru o perioadă specifică, în schimbul unei dobânzi anuale, de obicei, neimpozabile. Guvernul folosește banii împrumutați pentru a acoperi deficitul bugetar sau pentru a finanța diferite proiecte. 

Cum funcționează titlurile de stat

Când cineva cumpără un titlu de stat sau o obligațiune, el sau ea împrumută bani instituției emitente, iar aceasta se angajează să returneze banii împrumutați, plus o dobândă, la o anumită dată în viitor, cunoscută sub numele de scadența.

Mecanismul din spatele obligațiunilor este simplu. Guvernul sau alte instituții au nevoie de bani pentru a finanța diferite proiecte sau a acoperi deficitul bugetar. În loc să ia bani de la bănci sau să se împrumute de la alte țări, ele emit obligațiuni, care sunt vândute investitorilor individuali sau instituționali. Investitorii primesc o dobândă regulată pentru împrumutul lor și, la scadență, primesc înapoi suma totală împrumutată.

Există două tipuri principale de obligațiuni de stat: 

Titlurile de stat cu maturitate scurtă au o perioadă de valabilitate mai mică de un an și sunt certificate de trezorerie care se vând la un preț mai mic decât valoarea nominală. Investitorii le cumpără pe o perioadă scurtă de timp, iar la finalul perioadei primesc înapoi valoarea nominală.

Titlurile de stat cu maturitate lungă și medie au o perioadă de valabilitate mai mare de un an, care poate fi de până la 10 sau 15 ani, dar majoritatea nu depășesc 60 luni. Acestea se vând la valoarea nominală și dobânda anuală poate fi achitată la scadență sau în mod regulat.

Riscurile titlurilor de stat

Experții financiari consideră titlurile de stat drept una dintre cele mai sigure forme de investiții, deoarece acestea sunt emise de către guverne, care au capacitatea de a-și plăti datoriile prin taxe și impozite.

Deși titlurile de stat sunt considerate investiții relativ sigure, ele nu sunt complet lipsite de riscuri. Printre principalele riscuri se numără:

• Riscul de inflație: Inflația ridicată poate diminua puterea de cumpărare a dobânzilor obținute, ceea ce poate duce la randamente reale negative.
• Riscul de dobândă: Dacă ratele dobânzilor de pe piață cresc, prețul titlurilor de stat existente poate scădea, afectând valoarea acestora pe piața secundară.
• Riscul de lichiditate: Unele titluri de stat pot fi mai puțin lichide, ceea ce înseamnă că ar putea fi dificil de vândut rapid fără a afecta prețul.
• Riscul de reinvestire: Într-un mediu cu dobânzi în scădere, investitorii ar putea fi nevoiți să reinvestească la randamente mai mici atunci când titlurile de stat ajung la maturitate.

Ce avantaje au titlurile de stat

Acum că am explicat ce sunt titlurile de stat și cum funcționează, e timpul să trecem în revistă avantajele investițiilor în aceste instrumente financiare: 

1. Siguranța: Titlurile de stat sunt considerate drept una dintre cele mai sigure forme de investiții, deoarece sunt garantate de guvernul emițător și există un risc redus de neplată.
2. Venituri pasive: Investitorii pot obține un flux constant de venituri prin plata dobânzilor regulat.
3. Diversificare: Investițiile în titlurile de stat pot ajuta la diversificarea portofoliului de investiții și la reducerea riscului general al investițiilor.
4. Protecție împotriva inflației: Titlurile de stat pot fi utilizate pentru a proteja economiile de fluctuațiile pieței sau de inflație, deoarece dobânda este adesea indexată la inflație.
5. Lichiditate ridicată: Titlurile de stat sunt adesea ușor de vândut pe piața secundară, oferind investitorilor flexibilitatea de a-și retrage banii în orice moment.
6. Accesibilitate: Titlurile de stat sunt adesea disponibile pentru investitorii individuali prin intermediul unui cont de economii sau prin intermediul unui fond de investiții în obligațiuni.
7. Impozitare favorabilă: În unele țări, dobânzile plătite de titlurile de stat sunt neimpozabile sau impozitate la un nivel scăzut, ducând la randamente mai mari.

Investitorii pot cumpără titluri de stat prin intermediul băncilor sau fondurilor de investiții. 

Titlurile de stat disponibile în România

În România, există mai multe programe prin care investitorii pot achiziționa titluri de stat:

• Programul „Fidelis”:
  • Disponibil pentru titluri de stat denominate în lei și euro.
  • Titlurile de stat din acest program pot fi tranzacționate pe Bursa de Valori București, oferind astfel lichiditate investitorilor.
  • Ideal pentru cei care doresc flexibilitate și posibilitatea de a vinde titlurile înainte de maturitate.
• Programul „Tezaur”:
  • Titluri de stat emise în lei, cu dobânzi atractive și fără comisioane.
  • Destinate investitorilor care preferă să păstreze titlurile până la maturitate.
  • Nu pot fi tranzacționate pe piața secundară, fiind dedicate economisirii pe termen mediu și lung.

Aceste titluri de stat sunt disponibile atât pentru persoanele fizice, cât și pentru cele juridice, oferind opțiuni variate pentru diversificarea portofoliilor de investiții. 

Spre final, este important să ne amintim că, orice investiție, inclusiv titlurile de stat au un anumit grad de risc, și este important să se facă o analiză temeinică înainte de a lua o decizie de investiție.